Эксперты ожидают сохранения в 2007 году тенденции привлечения в Беларусь преимущественно спекулятивных, а не инвестиционных иностранных ресурсов. Это может создать определенные риски для стабильности на внутреннем валютном рынке, а также не позволит белорусским банкам выполнить задание правительства привлечь в 2007 г оду 1,315 миллиарда долларов инвестиционных кредитов из-за рубежа.
«Такое задание не подкреплено макроэкономическими условиями, что видно из опыта предыдущих лет, когда устанавливаемые правительством задания по привлечению иностранного долгосрочного капитала были провалены», - сказал в комментарии ПРАЙМ-ТАСС эксперт одного из белорусских банков.
По его мнению, сегодня речь может идти о привлечении преимущественно краткосрочного иностранного кредитного ресурса, что, в свою очередь, создает угрозу стабильности на внутреннем валютном рынке.
«Если банки, выполняя задание, привлекут преимущественно краткосрочные иностранные кредиты или сохранят их долю на уровне 2006 года, то ситуация на внутреннем валютном рынке в начале 2008 года окажется еще более напряженной, чем в начале этого года, когда Национальный банк смог удержать курс белорусского рубля по отношению к иностранным валютам ценой значительного сокращения золотовалютных резервов», - отметил эксперт.
Он напомнил, что в 2006 году банки Беларуси, выполняя задание правительства, увеличили свои обязательства по привлеченным иностранным кредитам и займам в 7,5 раз по сравнению с 2005 годом до 731,2 миллиона долларов. (В 2006 году правительство установило банкам задание привлечь не менее 1 миллиарда долларов иностранных кредитных ресурсов для кредитования, в том числе долгосрочного, реального сектора экономики).
Однако 61,9 % привлеченных банками в прошлом году иностранных ресурсов (или 452,3 миллиона долларов) составили краткосрочные кредиты и займы. А чистое привлечение долгосрочных иностранных кредитов и займов оценивается суммой 279 миллионов долларов (38%). (Здесь и далее используются данные платежного баланса страны).
В результате в 2006 году внешний долг белорусских банков увеличился на 64,3% и составил на 1 января 2007 года 1,383 миллиарда долларов (20% валового внешнего долга страны). Для сравнения: валовый внешний долг страны вырос за этот же период только на 33% (на 541,5 миллиона долларов).
Причем, основная сумма внешних обязательств банков (88%) - это задолженность по привлеченным иностранным кредитам и займам, из которой долгосрочная – 618 миллионов долларов (50,6%), краткосрочная – 603,2 миллиона долларов (49,4%).
В целом в 2006 году операции с кредитами и займами обеспечили Беларуси чистый приток капитала в объеме 1,107 миллиарда долларов.
Что касается предприятий, они привлекли в 2006 году иностранных кредитов и займов в 2,5 раза больше по сравнению с 2005 годом на сумму 2,792 миллиарда долларов. Однако в структуре привлеченных предприятиями кредитов наибольшая часть также приходится на краткосрочные негарантированные ресурсы - 2,175 миллиарда долларов (78% против 59% в 2005 году), объем долгосрочных негарантированных кредитов и займов составил всего 0,617 миллиарда долларов (22,1%).
Основную часть внешнего долга Беларуси (69,5%) составл\яют краткосрочные обязательства на срок менее года – 4,778 миллиаррда долларов (12,9% ВВП). Долгосрочные обязательства составляют 2,097 миллиарда долларов (5,7% ВВП).
В результате за 2006 году индикатор отношения международных резервов Нацбанка Беларуси к коротким кредитам ухудшился, снизившись до 29%, отметил эксперт.
По его оценке, эти данные говорят о высокой вероятности сохранения в 2007 году тенденции притока в Беларусь краткосрочного спекулятивного капитала и «раскачки» спокойствия на валютном рынке. Причем такая вероятность будет сохраняться до тех пор, пока в Беларуси не будут созданы серьезные предпосылки для прихода инвестиционного капитала.
В свою очередь, член правления ОАО «Приорбанк» Вадим Матюшкин сказал в комментарии агентству ПРАЙМ-ТАСС, что белорусским банкам трудно привлекать долгосрочные кредиты не столько из-за их стоимости, сколько в силу того, что зарубежные партнеры оценивают их как высокорисковые.
В.Матюшкин пояснил, что зарубежные банки рассматривают Беларусь как регион с высоким страновым риском, и те из них, кто имеет лимиты финансирования на банки в Беларуси, предоставляют такое финансирование на короткий срок, от 6 месяцев до 1 года.
Более «длинные» деньги удается привлекать мультинациональным финансовым институтам (ЕБРР, МФК, др.) - в силу их статуса. «Они могут позволить себе более высокие риски, например, в привязке к конкретным импортным сделкам, где риски западных поставщиков и их финансирующих банков перекрываются гарантиями национальных экспортных страховых агентств. Идут на риск материнские структуры (головные банки), которые предоставляют более «длинное» финансирование «дочкам», но и имеют прямые рычаги управления этими банками», - рассказал эксперт.
Кроме того, вопрос привлечения «длинных» ресурсов связан и с кредитной историей самих банков-заемщиков. «Поэтому активизация белорусских банков на международных рынках в 2006-м – первом квартале 2007 года, несомненно, полезные шаги в этом направлении в плане нарабатывания такой кредитной истории», - считает В.Матюшкин.
Ряд экспертов считают преувеличенными риски привлечения в Беларусь в 2007 году краткосрочного иностранного капитала.
«С одной стороны, относительно высокий уровень процентных ставок в Беларуси стимулирует приток краткосрочных кредитов, или, иными словами, выступает в роли «магнита» для спекулятивного капитала. Можно также предположить, что при заметном снижении процентных ставок движение капитала может развернуться вспять, и тогда неминуемы проблемы на валютном рынке и в денежно-кредитном секторе. Однако этот сценарий представляется маловероятным», - сказал в комментарии агентству ПРАЙМ-ТАСС независимый эксперт Александр Муха.
Во-первых, отметил эксперт, при наличии кредитного рейтинга от ведущих международных агентств (Беларусь намерена его получить до середины 2007 года) можно ожидать, что на смену одним краткосрочным кредитам и займам придут другие, но уже более «длинные». «Кроме того, возможна пролонгация уже действующих кредитных линий», - добавил он.
«Во-вторых, как бы то ни было, Беларусь сегодня - один из наиболее быстрорастущих рынков в мире. Приход в страну таких стратегических инвесторов, как Внешэкономбанк, Внешторгбанк, Альфа-банк и других означает рост доверия к белорусской экономике», - считает А.Муха.
«И, наконец, в-третьих, заметное снижение процентных ставок в Беларуси к концу 2007 года, на мой взгляд, представляется маловероятным», - заключил эксперт.
Задание банкам по привлечению иностранных кредитных инвестиционных ресурсов установлено правительственным постановлением № 415. Такие постановления принимаются ежегодно, однако задания по привлечению иностранного капитала не выполняются. Среди других причин этого эксперты часто называют также отсутствие в Беларуси достаточного количества качественно подготовленных проектов для привлечения инвестресурсов.