В течение последних лет Беларусь демонстрировала высокие темпы роста ВВП: согласно официальным данным, в 2004–2006 гг. ВВП рос в среднем на 10.2% в год. Однако в основе столь высоких темпов роста огромную роль играли льготные условия поставок российских энергоносителей, а также формальное существование таможенного союза между странами. Так, в 2006 г. Беларусь импортировала из России 21 млрд. м3 газа по цене USD 46.68 за 1000 м3. Для сравнения: цена для Украины составила USD 95, Молдовы – USD 160, Германии – USD 250. Таким образом, если бы Беларусь покупала тот же объем газа по цене Германии, она должна была бы заплатить за него на 10% от ВВП больше, по цене Украины – на 3% больше. Очевидно, что такого рода «субсидия» со стороны России сыграла важную роль в развитии белорусской экономики.

Другим важным источником экономического роста стала торговля нефтепродуктами. Благодаря значительному росту мировых цен на нефть и нефтепродукты в условиях беспошлинной поставки нефти из России Беларусь обеспечила значительное положительное сальдо в торговле со странами вне СНГ. Удельный вес нефтепродуктов в белорусском экспорте приблизился к 40% (в 2002 г. он не превышал 18%). По некоторым оценкам, поступления от нефтяного бизнеса в белорусский бюджет составляли около USD 3 млрд. Это позволяло правительству повышать доходы населения и субсидировать предприятия, не занимаясь реформированием экономики.

Льготные условия поставок энергоносителей в значительной степени сглаживали влияние на экономику ряда негативных тенденций:

1) снижающейся конкурентоспособности белорусских товаров на российском и внутреннем рынках. В частности, до сих пор не восстановлен объем экспорта в Россию 2004 г., а импорт потребительских и инвестиционных товаров в Беларусь быстро увеличивается. Это ведет к росту дефицита торговли товарами, возможности финансирования которого значительно ограничены;

2) возросшей зависимости белорусского экспорта от конъюнктуры на внешних рынках. Основу белорусского экспорта составляют доходы от продажи нефтепродуктов и продуктов химии и нефтехимии (около 50% всего экспорта). Цены на эти продукты подвержены конъюнктурным колебаниям. Падение цен на внешних рынках (или рост затрат экспортеров) приведет к заметному сокращению валютной выручки.